Beschikbare Premieregeling
De basis van de pensioenregeling wordt gevormd door de geďndexeerde middelloonregeling die in 2001 door AkzoNobel is ingevoerd. Vanaf een vast jaarsalaris van circa EUR 58.000 per jaar geldt de Beschikbare Premieregeling, afgekort de BP-regeling. Deze regeling houdt in dat AkzoNobel maandelijks een premie geeft die geheel of gedeeltelijk kan worden beleg bij het pensioenfonds. Uit ingelegde premies en rendement wordt een kapitaal gespaard dat op de pensioendatum wordt omgezet in pensioen.

De BP-regeling, een premieovereenkomst met beleggingsvrijheid
De BP-regeling is een premieovereenkomst met beleggingsvrijheid. De deelnemer kan voor beleggingsvrijheid kiezen maar kan de verantwoordelijkheid voor de beleggingskeuzes ook aan het fonds overlaten. Het kiezen voor beleggingsvrijheid betekent dat vrij kan worden beslist volgens welke beleggingsportefeuille de beschikbare premies worden belegd. Er bestaat hierbij de keuze uit verschillende mixen van aandelen en obligaties met, per portefeuille, een eigen risicoprofiel. Indien wordt gekozen voor “geen beleggingsvrijheid”, dan kiest het fonds hoe de premies worden belegd. De beschikbare premies worden ondergebracht in de beleggingsportefeuille “fonds lifecycle”. Deze portefeuille is zodanig samengesteld dat het beleggingsrisico automatisch afneemt bij oplopende leeftijd.

Zorgplicht
Voor premieovereenkomsten met beleggingsvrijheid gelden vanaf 2008 nieuwe voorschriften in het kader van de zorgplicht. Deze zorgplicht houdt in dat het fonds in het belang van de deelnemers de beleggingsvrijheid dient te beperken. De uitgebreidere zorgplicht is ook van toepassing op de BP-regeling van AkzoNobel. Als gevolg hiervan zal het fonds de verantwoordelijkheid voor de beleggingen volledig overnemen, tenzij de deelnemer kiest voor beleggingsvrijheid en daarmee aangeeft zelf de beleggingskeuzes te willen maken op basis van de aangeboden beleggingsportefeuilles. De uitgebreidere zorgplicht geldt alleen als wordt gekozen voor beleggingsvrijheid. In dat geval ziet het fonds er op toe dat de beleggingskeuze correspondeert met de risicohouding en de leeftijd van de deelnemer. Voor het bepalen van de risicohouding moeten enkele vragen worden beantwoord. Uit de beantwoording van de vragen leidt het fonds af of een deelnemer bereid is hogere risico’s te lopen, met een grotere kans op een hoger rendement maar ook een grotere kans op tegenvallers, of een gematigd risico met meer zekerheid maar minder kans op een hoog rendement. Het fonds adviseert en informeert de deelnemer die heeft gekozen voor beleggingsvrijheid jaarlijks over de spreiding van de beleggingen in relatie tot de duur van de periode tot de pensioendatum, waarbij het beleggingsrisico kleiner wordt naarmate de 65 jarige leeftijd wordt genaderd. Als de verantwoordelijkheid voor de belegging van de premies is overgelaten aan het fonds, dan bepaalt het fonds welke beleggingsportefeuille van toepassing is. Zolang de deelnemer niet aangeeft dat beleggingsvrijheid is gewenst, zal het fonds de verantwoordelijkheid voor de beleggingen nemen.

Beleggingskeuze
Het BP-kapitaal wordt door Syntrus Achmea Vermogensbeheer (SAVB) belegd. Daarvoor zijn acht beleggingsportefeuilles samengesteld, die elk een verschillend risicoprofiel kennen. Deze portefeuilles zijn opgebouwd uit beleggingen in aandelen, obligaties en liquiditeiten. Ook is het mogelijk om bij beleggingsvrijheid te kiezen voor de combinatieportefeuille, waar afhankelijk van de leeftijd van de deelnemer de mix wordt vastgesteld tussen aandelen en obligaties. Wordt niet gekozen voor beleggingsvrijheid dan geldt de beleggingsportefeuille “fonds lifecycle”. In onderstaande grafiek staat de verdeling vermeld van de verschillende portefeuilles.

Beleggingsportefeuille samenstelling

De combinatieportefeuille is opgebouwd uit beleggingen in aandelen en obligaties, waarbij het percentage dat wordt belegd in aandelen afneemt naarmate de leeftijd van de deelnemer toeneemt. De verdeling van de combinatieportefeuille is gelijk aan de portefeuille “fonds lifecycle”. In de grafiek wordt een overzicht gegeven van de verdeling tussen aandelen en obligaties voor de combinatieportefeuille en de portefeuille “fonds lifecycle”.

Combinatieportefeuille en portefeuille “fonds lifecycle” naar leeftijdsklasse

Als de deelnemer kiest voor beleggingsvrijheid dan is het bij het maken van een beleggingskeuze verstandig als hij rekening houdt met de beleggingshorizon (het aantal jaren tot de pensioendatum). Om behulpzaam te zijn bij het maken van een keuze is een overzicht beschikbaar van rendementen die in het verleden met de beleggingsportefeuilles zijn behaald. Met nadruk wijzen wij er op dat in het verleden behaalde resultaten geen garantie bieden voor de toekomst.

Uit bovenstaande grafiek blijkt dat de offensieve portefeuille in het verleden gemiddeld een hoger rendement (10,1%) heeft behaald dan de overige portefeuilles. Echter, er zijn periodes waar de rendementen sterk kunnen afwijken van hun lange termijn gemiddeldes. Het afgelopen decennium is een dergelijke periode. In de beginjaren van deze eeuw werden negatieve rendementen behaald op aandelen als gevolg van het uiteenspatten van de technologiezeepbel. In de daarop volgende jaren werden weer positieve rendementen op aandelen behaald. Maar de kredietcrisis welke in 2007 ontstond deed de aandelenkoersen wereldwijd weer fors dalen. Per saldo was het geen goede periode om in aandelen te beleggen. Dat neemt niet weg dat over een langere periode aandelen historisch gezien een hoger rendement genereren. Dit komt ook in de bovenstaande grafiek tot uitdrukking. De jaren negentig waren voor de meeste aandelenbeurzen dan ook goede jaren met zeer hoge rendementen. De keuze voor een bepaalde portefeuille is dan ook sterk afhankelijk van de persoonlijke voorkeur en situatie. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Veranderen van portefeuille
Indien is gekozen voor beleggingsvrijheid dan kan de keuze voor de beleggingsportefeuille maandelijks worden gewijzigd. De wijziging wordt doorgevoerd met ingang van de volgende maand. De wijziging geldt voor het totale BP-kapitaal dat de deelnemer op dat moment heeft opgebouwd en voor de toekomstige beschikbare premies. Voor het doorgeven van deze wijzigingen zijn formulieren beschikbaar bij het fonds.

Van maand tot maand
De administratie van het BP-kapitaal wordt verzorgd door Achmea. SAVB belegt het BP-kapitaal en berekent elke maand het beleggingsrendement. Dit beleggingsrendement wordt telkens, samen met de voor die maand berekende premie, in de daarop volgende maand toegevoegd aan het opgebouwde BP-kapitaal. Aan beleggen is altijd risico verbonden. Het kan dus voorkomen dat, afhankelijk van marktomstandigheden, in een bepaalde periode het beleggingsrendement negatief is. Tweemaal per jaar ontvangt een deelnemer aan de BP-regeling een overzicht waarop de ontwikkeling van het BP-kapitaal kan worden gevolgd. Op kwartaalbasis worden de resultaten van de verschillende portefeuilles op internet gepubliceerd (www.pensioenfonds-akzonobel.nl).

Meer informatie is te vinden in de Brochure Beschikbare Premieregeling.

16.11.2009